Пример заключения РМ: Кредит | Группа | Торговля | Мясо | Овердрафт | Товары в обороте

Параметры заявки:

Заемщик – ООО "Пром", овердрафт, 3000000,00 руб., транш - 30 дней, срок кредитования - 12 мес., залог товаров в обороте, поручительство учредителя, поручительство взаимосвязанной компании ООО "ТДПром".

Общая информация:

ООО "Пром" осуществляет импорт мясного сырья на российский рынок. В 4 квартале 2008г. создана аффилированная компания ООО "ТДПром". Учредителем организаций Группы и реальным собственником бизнеса является Крюш Н.А. По состоянию на 01.07.2009 г. использовано 50% квот, на 01.10.09 г. - 90 % квот (информация не подтверждена документально). Заключение СЭБ положительное.

Отраслевые риски высокие:

В связи с выявлением при мониторинговых исследованиях запрещенных и вредных веществ Россельхознадзор обязывает в течение ноября-января усилить контроль за животноводческой продукцией, поступающей в Российскую Федерацию с ряда мясоперерабатывающих предприятий зарубежных стран, в т.ч. Бразилии и Аргентины (см. - http://www.fsvps.ru/fsvps-docs/ru/laws/instructions/2009/fc-nv-2-11200.pdf). С высокой частотой вводятся/снимаются запреты на ввоз мяса с некоторых предприятий США. Учитывая, что основные поставщики Заемщика находятся в США, Бразилии и Парагвае, отраслевые риски оказывают существенное влияние на деятельность Заемщика /Группы.

Квоты на импорт мяса птицы на 2010 год решено установить в размере 750 тыс. тонн против 931 тыс. тонн в 2009 году, на свинину - 500 тыс. тонн против 650 тыс. тонн. К 2012 году квоты на мясо птицы предполагается снизить до 550 тыс. тонн, на свинину - до 450 тыс. тонн. Эти темпы адекватны темпам замещения импортного мяса отечественной продукцией (см. http://www.apsr.ru/node/48). Действующий механизм распределения квот на импорт мяса в Россию будет сохранен до конца 2010 года. Таким образом, распределение квот будет проходить по так называемому историческому принципу (см. http://www.ng.ru/economics/2009-11-11/4_meat.html).Уже согласован объем квот на ввоз мяса в РФ в 2010 году - они будут несколько ниже уровня 2009 года с учетом роста внутреннего производства. Ожидается повышение пошлины на ввоз говядины вне квот.

В соответствии с Постановлением Правительства РФ № 732 от 02.12.2005г. с 15.12.2008 г. по 31.12.2009 г. осуществляется выдача лицензий на ввоз мяса. Сроки распределения квот пока нигде не закреплены (были до 10 апреля 2009г. на 2009г). Доля говядины в общих поставках составляет 30%, свинины-70%.

Платежные риски высокие:

Финансовое положение Заемщика/Группы можно признать удовлетворительным, с негативными тенденциями развития бизнеса:

• в 3 кв. 09 г. произошло снижение объемов продаж в 2 раза. ДКР предполагает, что данный факт связан с влиянием отраслевых рисков. Учитывая, что реально заемщик закупает не менее 90% у зарубежных поставщиков, а квоты на 01.10.09г. выбраны на 90% и сроки их распределения еще не установлены, можно спрогнозировать пессиместический прогноз объема продаж на ближайшие 3-4 месяца,
• наличие просроченной дебиторской и кредиторской задолженности,
• наличие в деятельности компании аффилированных компаний - поставщиков, которые созданы в целях оптимизации налогообложения (реально не работают).

Аспекты, снижающие риски:

• общий объем продаж за 9 месяцев 2009 г. соответствует объему продаж за аналогичный период 2008г. и не стабильность выручки связана с неравномерным использованием квот,
• в настоящее время сняты ограничения на ввоз мяса из Аргентины , Бразилиии и ряда предприятий США,
• с большой вероятностью среднемесячная выручка за 4кв09г. составит не менее 20 м.р. (обороты Группы за октябрь - ноябрь 2009г. составили 50 м.р.), что существенно превышает лимит овердрафта в размере 3 м.р.,
• отсутствует задолженность по кредитам.

Риски проекта допустимые:

Кредит требуется на пополнение оборотных средств. Заемщик имеет положительную кредитную историю в ПКБ. Рационально постороенная платежно-сбытовая политика компании позволяет организации работать без привлечения кредитных средств: доля поставок по предоплате составляет в среднем 30 % как с покупателями так и с поставщиками, все расчет с отсрочкой платежа (70%) проходят в пределах квартала. Лимит овердрафта составляет 8 000 000,00 рублей. Учитывая, что вид залога (товары) является мало ликвидным, при расчете лимита применен поправочный коэффициент как для беззалогового овердрафта. В октябре месяце не выполняется условие о минимальном колличестве поступлений - 3 (менее 5)

ДКР не возражает против предоставления кредита в форме овердрафт на пополнение оборотных средств. Лимит овердрафта составляет 8 000 000,00 рублей. Учитывая, что вид залога (товары) является мало ликвидным, при расчете лимита применен поправочный коэффициент как для беззалогового овердрафта.

Риски обеспечения:

В залог предлагаются товары в обороте - мясопродукция. Товары хранятся на складе. Срок действия аренды до 31.12.2009г. Среднемесячные остатки на складе составляют 20 240 353,04 рублей. Балансовая стоимость залога = 20 240 350,00 рублей. Данный вид залога можно рассматривать только как дополнительное обеспечение.

Выводы и предложения ДКР:

Принимая во внимание тот факт, что кредит в форме овердрафт подразумевает под собой упрощенную беззалоговую форму кредитования и контроль риска происходит на постоянной основе путем ежемесячного мониторинга количества поступлений на расчетный счет компании открытый в банке, ДКР не возражает против предоставления кредита на предложенных условиях, при этом считает необходимым закрепить кредитной документацией следующее:

• заемщик обязан предоставить в Банк документ, подтверждающий установленные квоты на компанию на 2010г. на позднее 5 рабочих дней после получения данного документа компанией но не позднее 15.04.2010г., в противном случае, Банк имеет право на досрочное истребование кредита.

Комментарии:

Заемщику было отказано в предоставлении кредита со стороны ДКР в Головном офисе. Организация взяла кредит в другом банке и своевременно его обслуживает.