Экономический прогноз на 2014 год

Экономический прогноз на 2014 год

Автор: Костюченко Н.С., генеральный директор ООО «Риск-Консалт».

Рынок кредитования юридических лиц испытывает трудности из-за удорожания стоимости привлекаемых средств, ужесточения требований ЦБ РФ к оценке банковских рисков, ухудшения бизнес-климата в стране и монополизации банковской системы в целом.

Статистика 2012 года (по данным РИА Рейтинг)

Бурный рост банковского кредитования в 2011 году не получил своего продолжения в 2012 году. Объем выданных российскими банками ссуд в 2012 году увеличился на 5.26 трлн руб. или на 18.3%, тогда как в 2011 году аналогичные показатели составили 6.56 трлн руб. или 29.6% соответственно. Основной вклад в динамику кредитного портфеля в 2012 году внесло существенное замедление темпов роста кредитования юридических лиц.

Из представленных в рейтинге банков 706 (79.6% от их общего количества) продемонстрировали увеличение объема ссудного портфеля в 2012 году, а 177 (19.9%) кредитных организаций сократили. Это хуже показателей 2011 года, когда 85% банков закончили год с положительным показателем прироста ссудного портфеля. Наиболее высокими темпами росли ссудные портфели у банков, ориентированных в своей бизнес-модели на выдачу кредитов населению. В два и более раза увеличили свои ссудные портфели такие розничные банки из сотни крупнейших, как: КБ "БНП Париба Восток" ООО, ТКС Банк (ЗАО), Связной Банк (ЗАО), ООО "ХКФ Банк".

На 1 января 2013 года доля просрочек в кредитном портфеле составила 3.70%, тогда как на 1 января 2012 года она была равна 3.95%. Абсолютный прирост просроченной задолженности по банковской системе в 2012 году составил 124 млрд руб., а ее объем достиг 1.26 трлн руб. Отметим, что весь прирост абсолютного объема просроченной задолженности был обеспечен пятью крупнейшими банками, у них объем просрочки увеличился за год на 125 млрд руб.

Кредитный портфель физических лиц растет гораздо быстрее просроченной задолженности, в результате ее доля существенно сокращается – на 1 января 2013 года доля просрочки составила 4.1% против 5.2% годом ранее. Однако улучшения ситуации с просроченной задолженностью юридических лиц не наблюдается – она осталась на почти неизменном уровне – 4.63% на 1 января 2013 года по сравнению с 4.64% на 1 января 2012 года.

Статистика 2013 года

Выданные кредиты в 1-м полугодии 2013 года по данным ЦБ РФ:

Объем выданных потребительских кредитов в 1-м полугодии 2013 год по данным ИЖК:

Просроченная задолженность по кредитам по состоянию на 01.11.2013 г.:

Вывод:

• Наблюдается рост абсолютных показателей, характеризующих объем предоставляемых кредитов, в том числе ИЖК;
• Количество кредитов, выданных в рублях, превышает количество кредитов в валюте в 36 раз;
• Увеличились сроки кредитования;
• Увеличилась доля просроченной задолженности по кредитам;

О кризисе - мнения

По словам финансового омбудсмена Павла Медведева, несмотря на то, что нефть стоит «неприлично дорого», рост ВВП ощутимо замедлился. В прежние годы при столь высоких ценах на нефть экономический рост был на уровне 5–7% в год, а рубль был довольно крепким. Сейчас и экономика сбавила темпы развития, и рубль неуклонно теряет в весе. Медведев связывает происходящее с ухудшившимся предпринимательским климатом. Бизнес уходит из страны. Из 70 млрд. долл., которые ежегодно выводятся из страны, по оценке финансового омбудсмена, около трети составляют чистый отток. В результате банки, теряющие клиентов, спасая финансово-экономические показатели, вынуждены повышать ставки по кредитам. Таким образом, дополнительные издержки ложатся на предпринимателей, остающихся в России. Медведев считает, что за ближайший год видимых обывателям ухудшений ситуации в банковском секторе РФ не произойдет, но в перспективе системный кризис исключать нельзя.

При этом, советник Института современного развития Никита Масленников считает, что «Темпы роста в нашей стране все равно останутся невысокими, может быть, чуть выше 2,5 процента ВВП. Это ещё не стагнация, но слишком слабый рост, который не позволяет нам решать проблемы, а государству в полном объеме выполнять свои обязательства. Инфляция прогнозируется на уровне 5%.».

Еще в 2012 году главный экономист BNP Paribas Юлия Цепляева подтвердила вышеуказанные мнения - «Модель российского роста исчерпала свой потенциал. Она работает не только тогда, когда нефть высокая, но и когда она еще и растет каждый год процентов на 20. Даже если она останется в среднесрочной перспективе на уровне 110 долл. за баррель, то ВВП сначала может упасть до 3,5%, потом до 3%, а потом и до всех 2%, если не предпринимать мер».

По прогнозам Минэкономразвития, стоимость нефти упадёт ниже 100 долларов за баррель. Есть высокая вероятность того, что в отдельные периоды 2014 года цена на нефть упадёт ниже отметки в 85 долларов за баррель. При этом Андрей Белоусов, не считает, что в 2014 году курс рубля по отношению к доллару перевалит отметку в 33 рубля. Что касается пары доллар-евро, то здесь не ожидается существенных скачков курса. Соотношение будет меняться в коридоре 1,28 — 1,4. По мнению Директора департамента аудита АКГ "Уральский союз" Александра Миронова, вряд ли в преддверии зимней Олимпиады будут допущены какие-либо сюрпризы с курсом валют. Сергей Алексашенко, директор по макроэкономическим исследованиям Высшей школы
экономики комментирует так ситуацию с рублем: «Нефть не будет сильно дорожать, капитал из России будет утекать — значит, платежный баланс будет слабым. Похоже, процесс медленной постоянной девальвации может стать новой нормой для рубля».

Удар по отраслям

В 2014 году ожидается проявление второй волны кризиса. Что напрямую затронет страны-источники сырьевых ресурсов. «Ожидаемый рост предложения нефти из стран, не входящих в ОПЕК, более чем на 1,5 млн баррелей в сутки в дополнение к еще 2 млн баррелей, которые высвободятся в результате решения проблем с поставками из Ливии и смягчения санкций в отношении Ирана, обеспечит высокий уровень предложения нефти на мировом рынке. Производителям придется объединить усилия, чтобы уменьшить общий объем добычи. Хедж-фонды отреагируют на изменение динамики тем, что сформируют крупную короткую позицию на рынке впервые за многие годы. Все это посодействует снижению цены на нефть сорта Brent до $80 за баррель», - отмечают аналитики SAXO Bank. Отметим, что российская нефть сорта Urals всегда идет с дисконтом к цене нефти Brent.

Пострадают все сырьевые отрасли: чёрная металлургия, нефтедобывающая промышленность, горнодобывающая отрасль. Это повлечёт падение грузовых перевозок, прежде всего, водным транспортом. Из-за падения объёмов перевозок будут вынуждены поднять расценки операторы железнодорожных перевозок. Это хотя бы частично покроет их убытки. Массовые сокращения на заводах затронут сферу обслуживания, прибыль которой напрямую зависит от уровня доходов работников производственного сектора.

Из источника http://krizis-kopilka.ru/archives/12543: В России продолжается падение экономики, рубля, экспорта и промпроизводства. Отечественная промышленность перестала стагнировать и, похоже, стремительно пошла ко дну. Промсводка Росстата разочаровала даже привыкших ко всему российских аналитиков, которые не ожидали столь низких показателей. По данным ведомства, промпроизводство в России в январе-ноябре 2013 года в годовом выражении упало на 0,1%. В ноябре текущего года по сравнению с ноябрем 2012 года падение составило 1% (после 0,1% в октябре). Если устранить сезонные и календарные факторы, Росстат фиксирует общее сокращение выпуска на 0,2% за ноябрь. По сравнению с октябрем снижение темпов промпроизводства в ноябре составило 0,4%.

Напомним, Минэкономразвития за последние месяцы неоднократно понижало собственный прогноз по уровню роста промпроизводства до 0,1%. «Хоть как-то российскую промышленность от ухода в крутое пике традиционно удерживает лишь добыча нефти и газа: в ноябре они прибавили по 0,9% в годовом выражении. Даже добывающая промышленность не может исправить понижательный тренд, вызванный снижением экспорта, падением платежеспособного спроса, слабой конкурентоспособностью отечественных товаров по сравнению с импортными аналогами и низкой эффективностью производства».

Не видит радужных перспектив для отечественного промпроизводства в ближайшем будущем аналитик инвестиционного холдинга «ФИНАМ» Антон Сороко: «Ключевая проблема – спад в обрабатывающей промышленности из-за низкого спроса и негативной динамики цен на мировом рынке, а также высокой себестоимости продукции, что приводит к существенному снижению рентабельности производства. Из-за этого, к примеру, большинство металлургов вынуждены консервировать или сокращать объем производства нерентабельных в текущей ситуации предприятий».

«Снижение промпроизводства в четвертом квартале наблюдается каждый год, особенно в области производства автомобилей, – поясняет аналитик «Альпари» Анна Кокорева, – Однако стоит отметить, что в этом году темпы сокращения усилились из-за стагнации экономики. Особенно сильно на себе это ощутили металлурги. Мировой спрос на сталь сократился, что привело к падению цен на сырье. В новом году восстановления цены ожидать не стоит. Соответственно, из-за отсутствия спроса производить приходится меньше. Понятно, что для того, чтобы что-то произвести, необходимо затратить электроэнергию, а когда ничего не производится, то и энергия не потребляется. Отсюда и падение».

Дела идут неважно, а в долгосрочной перспективе, наверное, пойдут еще хуже, считает и аналитик УК «Атон-менеджмент» Дмитрий Голубовский: «Это тот случай, когда мне трудно дать внятное объяснение, потому что столь негативных данных не ожидал и я, – объясняет он. – Спад в России идет буквально на пустом месте, на фоне стабильной ситуации в Китае, восстановления в США и Японии и в целом стабильной ситуации в ЕС, хотя в ЕС осенью тоже выходила не самая лучшая статистика. Россия валится под грузом внутренних проблем. Недавно Счетная палата выдала, что из страны только региональными властями незаконно было выведено около полутриллиона рублей. Деньги бегут из страны всеми возможными путями. Вера в будущее экономики и государства падает так, как будто осведомленные люди готовятся к дефолту по суверенному долгу». Выступая на «правительственном часе» в Государственной Думе, даже глава Минэкономразвития России Алексей Улюкаев заявил - «Мне кажется, что такой неблагоприятной обстановки не было у нас последние пять лет с момента кризиса».

Банкиров гонят с рынка

«В России растет вероятность системного банковского кризиса до июля 2014 года» - с таким предупреждением выступил Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП). Под системным кризисом экономисты ЦМАКП понимают увеличение доли проблемных активов банковской системы свыше 10%, а также возможный отток депозитов и вынужденную национализацию некоторых банков. Правда, некоторые аналитики сомневаются в том, что кризис будет кратковременным и не вызовет сползания экономики в рецессию. При этом риски ликвидности (до марта 2015 года) и валютные риски (до августа 2014 года) ЦМАКП оценивает как «средние». Вероятность, что кризис затянется на срок более одного года, низка.

Вообще, говорить о банковском кризисе в нынешней ситуации достаточно странно. Банковский сектор сильно пострадал в 2008 году, и кредитная политика в 2013 году заметно ужесточилась; банки старались сбалансировать свой кредитный портфель, чтобы максимально обезопасить себя от кризисных явлений. К концу 2013 год все банки «ушли в подполье» и наблюдают друг за другом из «окопов», напрочь забыв про кредиты. На фоне отзыва лицензий, пик которого пришелся на 4 квартал 2013 года, банкиры в основном занимались тем, что общались с проверяющими из ЦБ РФ. Остальные же в раздумьях и сомнениях смотрели друг на друга - покупать деньги на межбанковском рынке или подождать.

Если честно говорить про причины монополизации банковской системы, все ответ очевиден – государственные банки хотят заполучить вклады ВСЕХ физических лиц и ресурсы юридических лиц (расчетные счета, депозиты), а также полностью контролировать рынок (захотел дал кредит на развитие компании, захотел не дал…) и «оборот» наличных денег. Плохо это или хорошо – покажет время. В истории были случаи, когда монополизация банковской системы ни к чему хорошему не привела.

Если же вернуться к теме отзыва лицензий, то в планах до конца 2014 года оставить небольшое количество банков с прямым или косвенным участием государства. От потенциального банкротства не застрахованы даже самые крупные российские частные банки. Угроза отзыва лицензии есть буквально у всех. При этом, представители госбанков не видят в ситуации ничего страшного. Вот к примеру, достаточно оптимистическое высказывание Председателя правления банка ВТБ-24 Михаила Задорнова: «Если теоретически отозвать даже 100 лицензий среди подобных кредитных организаций, то с точки зрения экономики это не будет иметь никакого значения. Удар почувствуют только их собственники и весьма ограниченный круг вкладчиков. Вообще в России кризиса нет и не будет, если говорить о “кризисе” как о снижении экономики, производства или повторения ситуации 1998 или 2008 года. Не будет и падения нефтяных цен, и серьезной девальвации рубля», — успокоил он (Вы верите? Мы нет, — ред. КК). Сбербанк вообще избегает комментариев в прессе, будучи главным источником сложившейся на рынке ситуации.

Прогноз на 2014 год

Пик падения ненефтегазовых доходов, как считают в Минфине, придется на 2015 г. - до 7,6 трлн руб. против 8,3 трлн руб., на которые правительство рассчитывало еще в июне. Серьезное сокращение несырьевой экономики будет и в следующем году, когда доходы бюджета сократятся на 611,9 млрд руб. по сравнению с прежними расчетами. Выход из кризиса, по расчетам Министерства финансов, начнется только в 2016 г., когда падение ненефтегазовых доходов не будет столь значительным, как в два предыдущих года.

ЦБ РФ увеличивает норму резервирования на возможные потери по необеспеченным ссудам и вводит ряд повышенных коэффициентов риска по ссудам, выданным по эффективной ставке свыше 25%. Эти изменения оказывают дополнительную нагрузку на капитал банков, ориентированных на розничное кредитование, что не может не сказаться на динамике выдачи не только потребительских, но и корпоративныхо кредитов. Повышаются резервы по кредитам на инвестиционные проекты.

Отметим и тот факт, что на компании, зарегистрированные за рубежом, не будут распространяться меры господдержки. Более того, как отметил В.В.Путин, таким организациям должен быть закрыт доступ к исполнению госконтрактов и контрактов структур с госучастием.

Нельзя исключить и сюрпризов с бюджетом. Может потребоваться дополнительное сокращение расходов. Ожидается скоротечный банковский кризис, поэтому гарантии по вкладам поднимут до одного миллиона рублей. Много головной боли принесет Пенсионная реформа. Все в ней слишком сыро, неустойчиво и непрозрачно. Среди целей расходования личных средств на первый план будут выходить три: здоровье, образование и жилье. Усилится тяга к накоплению сбережений, что приведет к стабилизации депозитных ставок.

Как уже говорилось выше, промышленное производство в ближайшие 2-3 года вряд ли будет расти. Ухудшение бизнес-климата в стране продолжится. У выживших в 2014 году кредитных учреждений будут две альтернативы – увеличивать кредитные портфели с повышенным кредитным риском либо подходить к кредитованию более выборочно. Первый вариант означает увеличение риска возникновения спорных ситуаций с ЦБ РФ и риска потери лицензии. При втором варианте становящийся малый бизнес и «амбициозный» средний бизнес вообще не смогут развиваться, так как их бизнес-показатели не соответствуют методикам крупных банков, а средние и мелкие банки будут опасаться их кредитовать в любом варианте, поскольку это ведет к «дискуссиям» с ЦБ РФ. В итоге останутся монополисты, поддерживаемые госбанками.

Не приведет ли монополизация банковской системы
к монополизации рынка в целом?...